“聖誕節前要破產”的曼聯為什麽還能組2億新鋒線（xiàn）？

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曼聯球迷的好消息！在爭奪萊比錫中鋒舍什科（kē）的戰役中，英（yīng）超紅魔似乎已勝券（quàn）在握。據多方消息，雖然紅牛（niú）方麵已經接受了紐卡斯爾聯隊（duì）的報價（據信約為8250萬歐元固定外加250萬浮動），但舍什科本人隻想加盟曼聯，所以隻等曼聯把（bǎ）他們的（de）固定報價（原為7500萬歐元固定+1000萬浮動）再提高了一些，這事就該成了。

不過若仔細想想，這樁“即將達成的重磅引援（yuán）”總（zǒng）有點哪裏不對勁的感覺（jiào）。其一，德甲單季最高14球的舍什科（kē）真（zhēn）的很強嗎？當初霍伊倫也號稱總價達到8500萬歐元，曼聯會不會再一次看走眼？其二（èr），這個夏天曼聯已經引進（jìn）了庫尼亞和姆伯莫兩員（yuán）鋒線大將，總價可達1.335億英鎊。要是再（zài）算（suàn）上買價有可能超過7000萬鎊的舍什科，那（nà）就是價值超2億（yì）鎊的新鋒線，曼聯真有這麽多的資金或者說額度可以燒？

誠（chéng）然，英超大球（qiú）會燒錢，根本就不（bú）能算是新聞，尤其是在這個（gè）軍備競（jìng）賽再度升（shēng）級的夏天。利物（wù）浦都準備“四（sì）億妄為”了，切爾西也老早就引援投入超過2億，還有阿森納、曼城等等（děng），花費也（yě）都不少。但問（wèn）題在於別家（jiā）都有別家的高招，比如利物浦，今夏花錢不眨眼那是因為（wéi）過去好幾個賽季一直在省吃儉用；而切爾（ěr）西則（zé）是（shì）做（zuò）賬老手了，“來陰的”有女隊左手倒右手的把戲，另外正大光（guāng）明賣球員也能回籠資金上億。

那曼聯有什麽呢？把冗員變現？這個話題倒是被談（tán）論（lùn）過很久，傳聞也算不少，但目前俱樂部能（néng）收到的，不過是埃蘭加的二（èr）次轉會抽成以（yǐ）及切爾西退貨（huò）桑（sāng）喬的違約金這些小錢而已。安東尼、加納喬等（děng）“炸彈（dàn）小組”成員始終還是定在（zài）老特拉福德尚未挪窩——就算有什麽消息，也是有（yǒu）俱樂部想租，買不起。不（bú）僅如此，紅魔擁躉應該也還記得小股東拉特克利夫爵（jué）士在今年3月（yuè）的（de）那次“交底”：過去7年，曼聯累計虧損近4億英鎊，近3年虧損2.54億，如果不及時采取（節（jiē）流）措施，那俱（jù）樂部就將在聖誕節前破產。

這都要（yào）破產了，現在又怎麽可以花2億？顯而易見的是，隻靠大規模裁員和（hé）取消弗格森爵士的形象大使費用是達不到這種效（xiào）果的（de），但也（yě）不是不能解釋。在英超，“能花多少錢”這個問題需要分為至少（shǎo）兩個層（céng）麵，除了實際的資金，還有PSR，也就（jiù）是盈利和可（kě）持續發展條款的限製。按規定，英超球隊（duì）在（zài）3年考核期內的總虧（kuī）損額不得超過1.05億英鎊（bàng），跨過紅線就會被嚴厲（lì）處罰，比如（rú）此前埃弗頓和諾丁漢（hàn）森林就遭（zāo）到了罰分。

如果完全用拉爵所說（shuō）的數字（zì）來比對（duì），曼聯分明就是違規了，可（kě）事實並非（fēi）如此，因為（wéi）他說的（de）數據（jù）並未扣除一些PSR不（bú）會計入的成本。就此競技網進行了推算：以2022-23賽季為例，曼聯稅前虧損1890萬英鎊，但PSR的審計結果則會是“盈利”830萬；而稅前虧損3620萬英鎊的2023-24賽季，PSR審計出的虧損不過1860萬。

雖然2024-25賽季的具體財務數據尚（shàng）未出爐，但（dàn）據競技網推斷，曼聯目前並不需要擔（dān）心（xīn）PSR的限製，他們（men）應該還有足夠的“虧損空間”。所以幾個月前拉爵的那番言論其實有故意賣慘之嫌，就是在找理由把大規模“降本增效”的事給解釋過去。順帶一提，曼聯在去年11月賽（sài）季中途臨時提高會員票票價，並砍掉少兒和老年優惠，給出的理由也是“PSR要緊”。

不過規則上（shàng）沒（méi）有問題，曼聯的現（xiàn）金流卻有隱患，主要麻煩是過去幾年的高額支出（chū）仍（réng）在產生負擔——俱樂部的淨轉會債務（wù）（即向其他俱樂部支（zhī）付的分期款項減去即將收到（dào）的分期（qī）款項）近年來大幅上漲，2021年6月時還不到1億英鎊，到2025年3月底則已達（dá）到3.089億英鎊，其中需在（zài）2026年3月（yuè）底前支付的淨轉（zhuǎn）會費用則高達1.755億。

在收購曼聯部分股權之後，拉特克利夫曾（céng）注資（zī）約2.38億英鎊，但基礎設施的（de）改造，尤其是卡靈頓訓練基地（dì）的翻新就花去不少。截至（zhì）今年3月底，曼聯俱（jù）樂部賬戶上的現金為7320萬英鎊，這數字（zì）不算很（hěn）小，對現在的曼聯來說卻顯得不太夠日常使用。不過（guò）曼聯手裏（lǐ）還（hái）有幾項“循（xún）環信用貸款”（也叫企業賬戶透（tòu）支）可（kě）以快速（sù）借錢。他們在新冠大流行期間啟動（dòng）了（le）這些項目，目前（qián）的總額度據信達到3億英鎊，可能還有大約1.4億的（de）額度可以使用。

依照競技網的說法，雖然大幅裁（cái）減普通員工的節流效果肯定（dìng）無法與削減高（gāo）薪球員相提並論，但前者（zhě）對曼聯的現金流仍有實際影響。另外曼聯預計2024-25賽季的“稅息折舊及攤銷前利（lì）潤”將從前一賽季的1.48億英鎊上升到1.8-1.9億（yì），這也預示（shì）著更強的（de）運營現金流能力。不（bú）過曼聯仍需在這方麵保持謹慎，這也是為（wéi）什麽他們購買庫尼亞（yà）和姆伯莫都是分期付款，就是為（wéi）了緩（huǎn）解當（dāng）下的現金流壓力。